Le 23 octobre 2026, l’enquête provisoire de S&P Global a signalé un retour à la contraction de l’activité privée française. Le PMI composite, qui rassemble l’industrie manufacturière et les services, s’établit à 48,4 en octobre après 51,1 en septembre, selon les résultats rapportés par Reuters et Agefi-Dow Jones. Le rebond du mois précédent n’a donc pas été confirmé dans cette première estimation.
Les deux secteurs repassent sous 50 : l’indice d’activité des services recule de 51,2 à 48,4, tandis que le PMI manufacturier passe de 50,6 à 49,3. Reuters rapporte également une baisse de la demande de biens et de services, la plus marquée depuis mai, que les entreprises interrogées associent aux incertitudes politiques et aux pressions économiques.
Un indicateur mensuel, distinct des comptes du PIB
Le PMI, ou indice des directeurs d’achat, repose sur les réponses d’entreprises comparant leur activité à celle du mois précédent. Un résultat supérieur à 50 indique une expansion ; un résultat inférieur signale une contraction. La valeur de 48,4 est un indice : elle ne signifie pas que la production française a reculé de 1,6 %.
Le produit intérieur brut mesure, lui, la production de l’économie dans les comptes nationaux. La récession technique correspond à deux trimestres consécutifs de recul du PIB. Une enquête portant sur un mois et sur les secteurs couverts ne permet pas, à elle seule, de poser ce diagnostic.
S&P Global présente le PMI comme un indicateur avancé utile pour anticiper les statistiques officielles. Son rapprochement avec la croissance du PIB nécessite une estimation statistique ; les deux séries peuvent diverger, notamment lors d’événements exceptionnels.
La zone euro ralentit aussi, tout en restant en expansion
Dans son analyse du 23 octobre, S&P Global indique que le PMI composite de la zone euro descend de 53,1 en septembre à 51,9 en octobre. Il reste au-dessus du seuil de croissance pour un quatrième mois consécutif. L’institut observe un ralentissement au-delà de la France, dans l’industrie comme dans les services.
Au 24 octobre, les chiffres français examinés restent ceux de l’estimation provisoire du 23 octobre. Les résultats définitifs de l’enquête et les comptes trimestriels permettront de préciser la portée de ce signal pour l’économie française.
